全国软件业呈现复苏迹象，进入2017年以来，全国软件业运作状况良好，行业收入增速企稳并略有反弹，总利润累计增速大体呈现逐月攀升态势，且全年增速超过2016年及同期收入增速，表明行业盈利能力正在慢慢地恢复，总体呈现复苏迹象。上市公司层面，在剔除对板块整体存在非常明显偏差性影响的16家公司后，2017年计算机行业上市公司营收增速良好，归母净利润增速亦处于尚可的水平。

  上市公司整体有望平稳增长，但全年业绩表现分化加剧：通过对业绩预告结果进行统计，在并购规模下降、外延增长贡献降低的前提下，全年上市公司整体增长状况尚可，依然展现出较好的成长性。其次，业绩增速超30%的高增长公司占比与2016年相近，但业绩下降幅度超30%的企业比例明显超过2016年，表明行业上市公司的全年业绩表现加剧分化，或许这也是全年市场表现明显分化的根本原因。

  细分领域中，信息安全、视频安防、人机一体化智能系统景气度高企，代表性上市公司均取得了不错的业绩，而智能驾驶、人工智能依然处于投入期，业绩仍有待释放。

  总体来看，计算机行业上市公司整体依然展现出良好的成长性，2017全年业绩仍将稳定增长，但业绩表现分化程度有所加剧。另一方面，基金整体近期对计算机行业的关注度很低，风险偏好低迷，市场风格暂且不支持计算机板块系统性反弹。

  2017年1-12月份，全国电子计算机整机累计产量3.6亿台，同比上涨7%，微型电子计算机累计生产3.1亿台，同比上涨6.80%。

  我国电子计算机产业维持稳中有升的态势，电子计算机整机累计产量、微型电子计算机累计产量均同比出现不同程度上涨。相对于2016年的低谷，当前计算机行业正处在上升阶段，预计与换新周期及经济缓慢复苏有关，预测2018年以微型计算机为代表的硬件行业景气度复苏将有望持续。

  工业互联网=接入网络+工业PaaS平台+工业应用：工业互联网是面向制造业数字化、网络化、智能化需求，构建基于海量数据采集、汇聚、分析的服务体系，支撑制造资源泛在连接、弹性供给、高效配置的工业云平台，包括边缘接入网络、平台（工业PaaS）、应用三大核心层级。

  人机一体化智能系统发展内在需求与政策红利共同驱动工业互联网发展进入快车道：1、工业互联网为智能制造提供了关键的基础设施，为现代工业的智能化发展提供了重要支撑；2、国家层面陆续出台多项工业互联网利好政策，并于2018年2月成立工业互联专项工作组，我们预计后续政策利好有望陆续出台，政策红利将进一步驱动工业互联网在国内的加快速度进行发展与落地。

  1、工业网络站点平台：工业网络站点平台有三大核心功能：1）帮企业实现智能化生产和管理2）助公司实现生产方式和商业模式创新3）加速推动应用创新、产融结合，真正的完成“互联网+先进制造业”。2016中国工业互联网市场规模达1896亿元，预计在“十三五”期间行业仍将保持25%左右的复合增长率，未来市场规模有望达到超万亿。目前国内企业用友、宝信软件、东方国信等公司的工业网络站点平台均已上线、工业软件：工业软件可以实时感知、采集、监控生产的全部过程中产生的大量数据，促进生产的全部过程的无缝衔接和企业间的协同制造，实现生产系统的智能分析和决策优化，从而使生产方式向着人机一体化智能系统、网络制造、柔性制造方向变革。国内对MES、PLM等工业软件需求旺盛，2017-2022年，中国工业软件市场年均复合增长率维持在12%，预计到2022年市场规模将达到2489亿元。

  以“以信息化驱动现代化，加快建设数字中国”为主题，首届数字中国建设峰于2018年4月22日在福州海峡国际会展中心举行，为我国信息化发展提供政策发布平台、为电子政务和数字化的经济发展提供成果展示平台、为数字中国建设理论经验和实践提供交流平台。

  2016年中国数字化的经济总量达到22.6万亿元，同比名义增长约19%，2016年对GDP贡献率超过30%，已成为近年来推动经济稳步的增长的核心动力。在数字化的冲击和改革下，通过影响企业业务模式、终端的需求模式以及商业模式，互联网推动传统产业升级转型。

  数字经济时代，我国正从消费互联网2C逐步向产业互联网2B渗透。产业互联将大数据、人工智能、云计算等新型产业，与政府公用事业、社会保障、传统产业等诸多领域实现有机的融合，实现业务交叉、数据通联、运营协同的价值循环体系，消除数据割据和数据孤岛现象。

  同样对于如今的AI时代，目前正处于AI硬件创新阶段，即AI芯片在出货和不断降价的过程，不管是Google还是勇于探索商业模式的公司，都在做AI芯片。以AI摄像头为例，预计深鉴的安防ASICAI芯片有望三季度推出，AI摄像头价格有望在四季度左右出现下降，在19年迎来大量出货普及，之后再是出现各类新的软件应用。当AI芯片降到几美元级的时候，软件创新开始大量涌现，新商业模式出现，那时才会形成投资软件创新。

  同时积极关注政策面的变化，近期对生物科学技术、云计算、人工智能、高端制造等行业“独角兽”企业的支持，积极关注那些符合经济转型升级方向，具备技术优势的优质企业。与15年的纯概念主题成长有严格区分，整体看2018年计算机所处的氛围环境更像2013年而非2015年。

  （1）安防+AI：PC、移动互联网和AI时代，计算机投资框架主线明显。目前仍旧看好人工智能的基础设施以及其给各个行业赋能。AI应用最先起来的会是安防。

  （3）汽车+AI：智能驾驶毋庸置疑是未来汽车最大的方向，也是目前AI积极渗透的几个方向之一。

  （4）金融+AI：金融行业信息化较为充分，已形成较大存量数据，且行业需求巨大，未来金融+AI势必会加速落地并带来实用成果。

  （5）医疗+AI：国家的AI开放创新平台方向之一就是医疗影像，看好未来AI将赋能医疗领域来缓解医疗资源稀缺及分配不平衡现状。