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直击股东大会|业绩下滑、库存高企,汇顶科技加大汽车领域投入能否重回市值巅峰?
截至6月29日收盘,“指纹芯片一哥”汇顶科技股价收报45.88元/股,与昔日的巅峰386.53元/股渐行渐远。
这主要与汇顶科技的业绩表现有关。2022年度的业绩表现或将成为汇顶科技上市以来交出的最差成绩单。自2019年问鼎以来,汇顶科技走在下坡路上。
在激烈的市场之间的竞争中,尽管汇顶科技芯片价格一再降价,却并不能顺利“促销”,其芯片库存在2022年达到3.21亿颗。在消费市场低迷的背景下,汇顶科技重整旗鼓,多元化布局谋求新的业绩增长点。汇顶如今的库存去化情况如何?在哪些领域进行了布局?
带着这样一些问题,爱集微作为汇顶科技的机构股东参与了汇顶科技6月29日召开的2022年度股东大会,就《2022年年度报告》及其摘要、《2022年度财务决算报告》、《关于2022年度拟不进行利润分配的预案》等多项相关议案进行了审议;并在本次年度股东大会结束后,与汇顶科技董事长张帆、首席财务官郭峰伟等高层就公司发展状况进行了交流。
据业绩报告数据显示,2022年汇顶科技实现营业收入33.84亿元,同比下降40.77%;归属于上市公司股东的净亏损7.48亿元,同比下降186.94%。
汇顶的营收和利润持续下滑主要是受到手机市场萎靡、指纹识别IC商品市场遇阻有关。据Canalys多个方面数据显示,2022年全球智能手机总出货量不足12亿部,全球年出货量下降12%。今年一度全球智能手机市场仍不理想,出货量同比下滑13%,降至2.698亿部。
受需求下滑影响,汇顶科技核心产品指纹识别芯片收入15.88亿元,同比下降55.43%;触控芯片收入9.04亿元,同比下降20.29%;其他芯片收入8.19亿元,同比下降10.12%。
在对2022年经营业绩总结中,张帆指出,汇顶科技的核心业务指纹芯片高度依赖智能手机业务,但近年来消费电子需求低迷,市场及客户的整体需求逐步减少,导致了业绩下滑;另外,指纹芯片技术发展成熟,市场之间的竞争激烈,厂商之间价格战,也影响了汇顶科技毛利率,从而进一步压缩了利润空间。
根据年报披露的产销量数据分析来看,汇顶科技2022年集成电路芯片生产量、销售量分别为9.29亿颗、7.5亿颗,同比下降31.68%、42.59%;销量下滑也导致库存量增加,其库存量为3.21亿颗,同比增长111.45%。
郭峰伟指出,“去年整个半导体的库存水平都比较高,我们的毛库存在22亿元左右,正常的库存水平大概在10亿元。从去年第四季度开始,我们就开始去库存,今年一季度库存消耗3.2亿元,预计二季度会再下降4个亿,到三季度末我们整个库存会回到相对合适的水平。”
为了应对业绩下滑,汇顶科技方面也在“节流”方面做了调整。张帆表示:“我们梳理了投资项目,缩减不赚钱的项目,在此前海外投资项目的经验上,对项目风险做更进一步的评估,保证我们的项目扩张更稳健。”
张帆提及的海外投资项目,根据此前公告披露来看,主要有:2018年收购半导体蜂窝IP提供商CommSoild,进军NB-IoT领域;2020年2月,斥资1.65亿美元收购NXP(恩智浦半导体)旗下的语音及音频业务,布局音频市场;8月,汇顶科技以3950万欧元收购德国Dream Chip Technologies GmbH公司,据其表示将整合DCT在无人驾驶系统领域的技术能力。
海外投资拓展,是汇顶多元化布局的其中一步。在公司主业失速、内生增长动力不足的情况下,“多点开花”的打法也符合汇顶科技“要进入不熟悉领域”开拓业务的战略。这些领域就包含了NB-IoT、音频、汽车等领域。
不过,从对上交所的监管工作函回复中看出,汇顶科技在这方面的拓展并不如预期。
据披露信息数据显示,音频应用解决方案业务在2022年四季度收入同比大幅度地下跌,仅为1697万美元,结合历史季度数据对比,已跌出合理收入区间(近两年季度收入基本在2000万美元以上);而恪理德国资产组在2022年第四季度核心成员相继离职,NB-IoT市场变化不如预期。因此,对音频应用解决方案业务计提商誉减值2005万美元,对恪理德国资产组计提商誉减值530万欧元,合计计提商誉减值准备1.5亿元到1.9亿元。
披露的财务数据分析来看,前几年的收购因受疫情以及地理政治学影响,对汇顶科技的业绩造成了不小影响。但从应用的角度来看,布局的这些领域目前在国内都有不错的发展前途。例如,在水表、气表领域系统级NB-IoT应用方案的商用需求不小;国内新能源汽车市场持续扩容,车用芯片的需求大幅度增长;而无人驾驶系统,更是被备受市场追捧。
谈及2023年的发展规划,张帆表示,汇顶科技要持续进行多元化技术和市场布局,在消费类和汽车类业务上要更积极进取,尤其是在汽车领域,要有更大力度的投入。
目前来看,汇顶科技的股价已然与昔日高光时刻相去甚远,巨资收购的海外项目无法带来可观回报反而带来商誉减值,多元化布局尤其是在汽车领域的加大投入,能否让汇顶科技实现“多点开花”,再受市场投资者青睐?集微网将持续关注。